《一场大风暴正席卷全中国》（维读网 2024-09-07）報道：
为了掩盖中国经济的真实情况，中共官方不惜公然扭曲资料，篡改数据、压制敏感资讯，公开的数据与企业和投资者的实地经验也越来越不相符，这让北京面临严重的信任危机。近日，经济学家许成钢教授对于中国经济困境下的真相与危机做出详尽分析，许成钢将中国当前的经济困境称为“慢动作的金融危机”，未来数年中国经济将面临更多不确定性，房地产市场、地方债务和银行系统的危机都可能在未来几年集中爆发。
“经济学人”近日刊登一系列文章，深入分析中国经济面临的根本问题，文章直言，中共官方不断扭曲统计数据，似乎是为了避免让习近平难堪。中共官方数据显示，在房地产业停滞不前、基础建设投资较低的情况下，GDP成长率竟然已“恢复”至疫情前水准。荣鼎谘询公司合伙人莱特指出，这种说法很荒谬，简单来说，就是GDP数据与经济现实不再有任何相似之处。
与此同时，在中共严控资讯流通下，外界想取得有关经济的资讯也更加困难。经济资讯被扼杀让外国投资者和经济学家深感担忧，习近平当局到底依据什么做出决策？有观点认为最高层的依据是“内参”，不过，难以判断到底有多少内参和建言能如实上达中共高层，加上官场的潜规则让内参作者越来越多的“讨好”当权者，因此恐怕没有几个人会说实话、反应真实情况。
对于中国经济的真实情况，经济学家许成钢在分析国家统计局公布的2024年中国经济增长目标时指出，财政税收和财政收入分许多的项，几乎所有的项的增长率都是负的：全国的增值税、企业所得税、个人所得税等项目的收入均为负增长，地方政府的财政收入下降尤为显著，甚至达到负的百分之十几。尤其是当税收收入变成负数时候，实际是因为经济增长已经沦为负增长，他推断中国的经济增长可能并非官方公布的正增长，而是负的2%到3%。许成钢将中国当前的经济困境称为“慢动作的金融危机”，并指出其与2008年美国次贷危机存在相似之处。中国的房地产市场如今已经成为导致经济危机的主要导火索，背后的根源是债务问题。然而，与美国不同的是，中共当局采取了大量干预措施，通过行政手段、信息控制等方式，暂时避免了危机的急剧爆发，但这些干预手段并不能从根本上解决问题。
许成钢指出，房地产的衰退会直接影响中国经济的三分之一，因为房地产及其相关行业占中国GDP的比例约为30%。银行系统也在房地产危机中受到了严重影响，银行的坏账风险急剧上升，可能引发更广泛的金融系统性危机。这种隐忧已经在一些地方银行显现，多个省份的地方银行已经被迫合并，以避免大规模挤兑和系统崩溃。此外，地方政府的债务问题是中国经济的另一大隐患，许成钢指出，地方政府通过土地抵押贷款，向国有银行借款的模式已经无法持续。随着房地产市场的持续下滑，土地价值的下降使得地方政府的债务负担变得越来越沉重。但地方政府无法再依靠卖地收入来维持财政平衡，同时高负债使得地方政府难以进行新的投资，这种情况可能会进一步恶化，最终影响全中国的经济运行。
对于前不久三中全会提出的税收改革，许成钢认为，提高地方政府的消费税分成比例只能作为暂时的应对措施，无法从根本上缓解地方债务问题。中央政府试图通过税收改革，让地方政府自行解决债务问题，但这并不现实。许成钢指出：“你要么收税，要么就收费，总而言之你自己去得罪老百姓去，我不管了。”中央这种推卸责任的做法可能导致地方政府与民众之间的矛盾加剧，进一步影响社会稳定。
眼下，中国的经济困境已经类似于前苏联和东欧共产国家的经济改革失败。随着行政手段的加码，经济的增长速度将越来越慢，最终可能陷入停滞。面对这一局面，中共当局至今没有找到有效的解决方案。许成钢最后指出，未来数年中国经济将面临更多不确定性。房地产市场、地方债务和银行系统的危机都可能在未来几年集中爆发，而政府的干预手段只能暂时缓解这些问题。最终，经济改革的失败将成为中国经济衰退的根本原因。
房市持续恶化 多地销售员曝糟糕情况
中国房地产市场状况持续恶化，多地房地产销售人员透露，买房的客户少很多，卖房的客户不惜亏本抛售，中国房价不知道跌到何时才能到底。
在北京郊区从事卖房的方力近日告诉记者，北京郊区小社区的房子价格跌得厉害，这不是一个地方的问题，而是普遍的。即使是好房子、稍微能扛住一点，但是要与去年相比，价格也跌了。方力透露，与北京通州相隔的河北燕郊，其开发区一套带房本的78平米房子，如今卖1万3千每平米，整套房子共100万元左右；去年的时候卖1万6千元每平米。2016年的时候，房价高的时候，曾经达到25,000一平米。
推主“亚洲金融”在X爆料，降杠杆是一个远比加杠杆漫长且痛苦的过程。随着房地产市场降温，以及一些房主提前还贷，中国个人住房贷款余额，降至2021年以来最低。深圳龙岗勤诚达誉府项目，以近5折降价销售后，深圳南山区的京基·御景峯，单价从7.5万降到3.8万每平，另有中介透露：如果全款，御景峯的新房只要3万每平方。深圳再现5折卖房。两年前预测中国一线城市房价50%折扣，已经开始兑现。
天津的房地产销售人员李彬也表示，现在大的环境是下行市场，除了核心地段因有供需关系、房价还可以扛跌一些，偏远地方跌得厉害。和2016、2017年比，当时天津滨海新区没有低过8000每平米的房子，现在最便宜的5800每平米。李彬预计，房子价格可能到2027年以后、2030年就完全跌到底了。在二线城市西安做地产销售的孟云向记者透露，客户手中一栋房子想要出手卖的时候，看到的行情是16,900元每平米，如今已经跌去6000多元，相当于房子贬值近一百万。该客户的另一套二手房，当时价值将近280万元，如今连220万都不好出手。当年不少市民凑热闹，或被人忽悠去买房，如今房价这么个跌法，损失不少。辽宁沈阳的一位地产销售坦言，“没需求你不要去投资买房，把这点记住了，最最最重要的，千万不要去投资。”
路透社8月30日报道，对10位分析师进行调查，结果显示：2024年中国房价将下跌8.5%，而5月份的调查预测下跌5.0%；2025年房地产价格可能下跌3.9%，与5月的预测相同。北京大学经济学教授姚洋6月底在夏季达沃斯论坛曾表示，中国房价跌幅需要达到40%，市场才得以矫正。
超强台风摩羯过后 海南惨不忍睹
超强台风“摩羯”先后在中国海南文昌、广东徐闻登陆，多地受灾。官方通报，已造成3人死亡、95人受伤。台风过后，居民感叹，海口都成这样了！
今年第11号超强台风“摩羯”9月6日先后在海南文昌市、广东徐闻县登陆。据官媒中华网报道，受超强台风“摩羯”重创，大量用户电力、通信中断，部分房屋倒损。官方称，截至9月7日12点，灾害已造成海南、广东、广西3省区122.7万人不同程度受灾，3人死亡、95人受伤，其中海口市80人受伤。不过，外界质疑实际受灾情况可能比通报更严重。
据天气网消息，“摩羯”维持超强台风级别已超60个小时，7日中午进入北部湾后强度不减反增，中心附近最大风力目前维持在17级（60米/秒），成为有气象记录以来北部湾出现过的最强台风，这一强度与前一天登陆海南文昌时的62米/秒风力相差无几。受“摩羯“影响，9月5日持续到8日，海南岛、广东南部、广西西南部、云南南部等地先后将出现大到暴雨，局部特大暴雨。海口市防汛防风防旱指挥部通告，全市大部分道路交通中断，大面积树木倒伏。海口市水务集团通告称，海口市电力水利等基础设施严重受损。海口市交通港航局7日9点发布提示称，海口新海港、秀英港、铁路南港仍处于停运状态，具体复运时间将另行发布。据报道，海口市体育馆的屋顶被大面积掀翻，雨水直接灌进场馆。
“摩羯”是罕见的超强台风，其登陆强度直逼2014年的台风“威马逊”。网上视频显示，摩羯威力惊人，所到之处，树木全部倒塌，建筑物屋顶被掀起、空调被吹落；有民众冒险骑电动自行车被吹倒，连人带车滚了数米；游乐园摩天轮顶部的车厢被狂风吹得成呼呼圈。“摩羯”席卷过后的海南街道更是一片狼藉。有网民发视频称：海口市就成这样了！现场惨不忍睹。一位海南网民留言：“ 海水倒灌，臭气熏天，到处是垃圾杂物！ 养鱼养虾的就只剩海水了！还有很多很多，损失惨重！”以下是网民留言：“一切都没了，种的东西和房子没了。”“海南人民现在真的很可怜，很多路都不通了，停在路边的全部车玻璃都碎，房子也是停水停电。”“已经停电停水停网一天了，外面树木全部倒了。”“没电没网没信号，小岛一片狼藉，随处可见连根拔起的大树，铁皮铁板，满地碎玻璃，吹翻砸坏的车，村里还积水。”“我在北海，从昨天傍晚到现在，在屋里听风呼呼的没停过。”“阴影到现在还没完全消失，这风力无法想像难以形容。”还有网民感叹：“唉今年夏天这是咋了，我们东北发大水，南方大台风，中间干旱。大自然的力量太可怕了。”据法新社最新报道，“摩羯”在菲律宾造成约20人死亡，在中国海南造成3人死亡后，9月7日在越南北部登陆，至少造成至少4人死亡。
砸锅卖铁援助非洲 民怨井喷
本周，第九届中非合作论坛在北京召开，北京市区多条路口交通管制，公交车站遍布武警公安便衣警察居委会侦缉队，敏感人士被驱离首都，凸显一个毫无自信的政权对人民的惧怕。习近平在峰会上宣布未来3年将向非洲提供3600亿的融资，这一宣布立即引发网民愤怒。
有网友贴出一则对联，上联：国内砸锅卖铁,下联：国外一掷千金；横批：如此败家。网友纷纷发帖嘲讽：“习主席这才是真正的报复性消费呀！”“掏空中国。”“就是洗钱，根本到不了非洲人民手里，把钱骗出来，关系户分了，剩下一点拿去贿赂非洲领导人，搞个假项目做做样子就行了。”“3600亿如果三年内给中国3600万失业大学生发补贴，每人一次性就可以得到一万块钱，可以刺激多少消费？又可以救多少人避免跳江，怪不得北京这几天查身份证，他们原来也知道这会引发民怨。”“花的每一分钱都不是习近平的，而是中国13.9亿韭菜的纳税钱，养老金，免费医疗费，免费教育费……”“中共对非洲兄弟无比慷慨对自己同胞却非常吝啬，看看黑龙江对80岁至89岁老人发放的普惠津贴，每人每年300元，按月发放每月25元，只够吃一盒快餐，这样的政党却口口声声威胁长着中国脸要有中国心、中国情、中国味。”“欧美不可能继续接纳习共和普京了，习共和普京必须自己想办法组建一个以独裁国家为主的贸易圈，这样他们在未来才有生路。”
一位网友写道，“长着中国脸，不是中国心，没有中国情，缺少中国味，不就是习近平及其党羽们的真实写照吗？再精确一点，就是长着中国脸，却是苏联心，只有非洲情，独多俄国味；他们就是：马列子孙，炎黄叛贼，苏联馀孽，是20世纪以来中国最大的汉奸卖国集团。”
重磅信号 中俄启动“黄金支付”
据俄罗斯官媒塔斯社(TASS)报道，俄罗斯将大幅增加将其黄金购买量，从每天11.2亿卢布增加到每天82亿卢布，是现有购买量的7.32倍。分析师乔恩·福雷斯特·利特尔表示，俄罗斯和中共已开始使用黄金作为商品支付手段。西方将不得不以囤积黄金作为回应。
Money Metals Exchange分析师乔恩·利特尔发文分析，最近多家媒体相继报道，由于传统银行交易越来越困难，俄中之间已开始使用黄金作为商品支付手段。这种支付方式的转变是由于美国制裁压力加大，以及对与俄罗斯有业务往来的实体实施二级制裁的威胁。中俄间的新安排涉及多个步骤。首先，在俄罗斯购买黄金，然后运往香港出售。随后，销售所得将存入当地银行账户。这种解决方法使两国能够继续贸易关系，同时绕过传统金融渠道的限制。
不过，利特尔表示，这一过程并非一帆风顺。俄罗斯实体不得不雇佣信使将文件运送过境，以获得中国银行家的印章和签名。这凸显了两国在面临国际制裁的情况下仍将竭尽全力维持经济联系。随着地缘局势压力不断增加，我们很可能会看到受制裁国家与其合作伙伴之间的跨境交易和贸易机制进一步创新。根据泄露的文件，俄罗斯已与印度建立了秘密贸易渠道，以获取敏感商品，并探讨在印度建立设施以获取战争所需零部件的可能性。
值得注意的是，俄罗斯中国总商会会长周立群近日接受俄罗斯卫星通讯社采访时表示，俄中两国关于支付问题的谈判将在不久的将来有结果。9月6日的报道写道，周立群指出，制裁阻碍了俄中贸易的支付，但在专家和平台的参与下，两国政府已经进行了谈判，已经有了“可接受的方案”，很快就会有结果。此外，正在研究易货交易的可能性。周立群还说，有必要建立适当的平台，包括俄罗斯方面的平台，并与那些在西方业务不多的银行建立联系，这些银行可以从容开展工作，而不会有受到制裁的风险。一切能带来好处的办法都应加以利用。
川普贺锦丽将迎来首次电视辩论
美国两位总统候选人9月10日将迎来第一场电视辩论，外界正在关注，双方的外交政策是否会成为辩论重点。
民主党候选人贺锦丽过去3年多来担任拜登副手，她的外交政策基本上与拜登政府保持一致，但现在成为总统候选人，人们对贺锦丽如何看待世界、美国在其中的角色，以及如果赢得 11 月大选，她的外交政策会是如何存在疑问。很显然，她与对手、共和党总统候选人川普的外交政策有所差别。
目前为止，两位候选人对于中共都尚未提出完整的政策方向。不过，川普先前提议对所有国家的进口产品全面征收10-20%的关税，并可能对中国进口产品征收“超过”60% 的关税。他认为这种惩罚性关税可以保护美国产业免受外国竞争，并激励企业将制造业迁回美国，进而恢复因全球化而失去的就业机会。
贺锦丽则预计遵循拜登5月宣布的政策，支持将中国电动车关税提高4倍至100%，并将半导体和太阳能电池关税提高一倍至50%，以及其他目标税率。《纽约时报》指出，贺锦丽主张“有针对性的战略关税”，在某些情况下“支持工人”，但在其他情况下允许自由贸易决定价格。
加沙战争上，川普是以色列坚定的支持者，在他担任总统期间，曾将美国驻以色列大使馆从特拉维夫迁至有争议的城市耶路撒冷，这个转变令以色列政府和许多共和党人感到高兴，但也引发了各国对地区紧张局势升级的担忧。虽然哈里斯也强调她“对以色列坚定不移的承诺”，同时敦促达成停火协议，立即结束冲突，与现任拜登政府立场类似。不过随后，她强烈谴责加沙苦难的言论，这个立场与同情巴勒斯坦难民的许多年轻民主党人观点相似。在乌克兰问题上，贺锦丽预计与拜登政府的作法相同，继续替乌克兰提供大力支持，在今年6月的乌克兰和平高峰会上，贺锦丽也强调了国家主权和领土完整等原则的重要性。相比之下，川普多次对俄罗斯总统普京表示热情和钦佩，说他将迅速结束战争。
目前，美国总统大选进入冲刺阶段，宾夕法尼亚州已经上升为两党交战的主战场。贺锦丽和川普越来越多地将注意力和竞选资源集中在这个关键摇摆州。9月10日，两人之间的第一场总统候选人辩论将在费城举行，宾州的重要性进一步凸显出来。
美国总统大选，七个摇摆州历来是两党争夺的焦点，而宾州较其它摇摆州更为重要，被视为是入主白宫的“必胜州”。宾州是所有摇摆州中人口最多的州，拥有19张选举人票。2016年的大选中，川普以不到0.75个百分点的优势在宾州险胜，而在2020年的大选中，拜登以微弱优势击败川普。美联社指出，只要川普在宾夕法尼亚州获胜，仅此一项，贺锦丽就很难获得赢得总统大选所需的270张选举人票。据路透社报道，大选预测专家内特‧西尔弗创建的统计模型估计，宾州成为“转折点”州的可能性是其它任何州的两倍多。“转折点”州的选举人票或者将贺锦丽或者将川普推向领先地位。
《市值一周蒸发逾4000亿美元 英伟达比比特币更动荡？》（财联社 2024-09-07）報道：
作为华尔街眼中“地球上最重要的股票”，英伟达的市值在本周累计蒸发了约4060亿美元，这给美国股市带来了不小的压力。种种迹象表现，人们对美国经济健康状况及对人工智能交易可能已过度的担忧，正在迅速蔓延。
在过去两周里，这家全球领先的人工智能芯片制造商的市值已缩水了约五分之一。对于这一在过去两年几乎以一己之力引领美股涨势的科技巨头来说，最新的暴跌还凸显出了投资者面临的一个更紧迫的问题——如今，英伟达的波动性正令其他“七巨头”同行相形见绌，甚至对比之下，比特币看起来都像是一个平静的港湾。
行情数据显示，在过去的30个交易日里，英伟达的股价在90.69美元到131.26美元之间大幅波动，其中本周二的市值跌幅(蒸发了2790亿美元)更是达到了美股单一个股前所未见的水平。
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这种程度的跌宕行情使其过去30天的实际波动率指标已上升到了80左右——大约是微软的四倍，比特币的两倍，比特朗普旗下媒体公司和一系列模因股还要高。
根据业内汇编的数据显示，这一跌势已将该股推向了两年来最糟糕的两周表现。股价下跌之前，该公司在上月刚刚发布了不温不火的业绩预测，其Blackwell芯片也遭遇了延期发货的问题，打击了投资者的兴奋情绪。随后又有消息称，美国司法部在不断升级的反垄断调查中对该公司发出了传票。博通本周四令人失望的销售预测，也让整个芯片行业的前景更加黯淡。
Wayve Capital Management LLC 首席策略师Rhys Williams表示，“你现在所处的市场环境非常艰难。至于(英伟达)的底部在哪里，谁也说不准。”
当然，即使最近出现下滑，英伟达今年迄今仍给投资者带来了丰厚的回报。该股今年的涨幅仍超过100%，市值增加了约1.3万亿美元。华尔街普遍预计，随着各家公司纷纷建设与人工智能相关的基础设施，英伟达将继续保持良好的发展势头，预计这一过程至少还将持续几个季度。
机构汇编的数据也显示，英伟达最大的几个客户——尤其是微软、Meta、和亚马逊公司，共占英伟达营收的40%以上。而这些科技巨头在最近几个季度都肯定了他们的支出计划。
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英伟达上周的业绩其实也证实了这一乐观看法，这家“人工智能风向标”在第二财季录得了300.40亿美元的收入，同比增长122%；调整后每股收益0.67美元，均超市场预期，只是未能达到最看涨的预期而已。
Wayve Capital的Williams指出，“对于长期投资者来说，现在可能是入手的好时机。如果我现在有新资金，我会热衷于购买一些与人工智能相关的股票。”
后市怎么看？
目前，对于英伟达接下来的走势，一些业内人士也有着各自的看法。
Melius Research分析师Ben Reitzes表示，虽然反垄断压力是当前英伟达投资者必须关注的因素，但其他因素对该公司未来几个月股价走势的影响可能更大。
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Reitzes目前正主要关注于两点：一是英伟达的利润率表现，二是该公司到2026年财年是否能一直保持增长的潜力。其认为这两点可能成为决定英伟达股价未来六个月走势的关键。
在Reitzes看来，投资者在财报发布前一直担心新Blackwell芯片系列延迟发布可能对收入产生的影响，以至于他们“似乎忘记考虑解决这个问题对利润率的影响”。他写道：“现在对该股来说，关键是毛利率如何以及何时触底反弹。”
Reitzes预计，随着库存储备趋于平稳，Blackwell的收益/产量将开始上升，2026财年第一季度毛利率将触底，达到约72.6%。但在此之前，投资者需要对利润率路径有信心。他写道：“一旦投资者感觉到Blackwell将会再次推高整体利润率，该股很可能在2025日历年的上半年随之上涨。”
此外，近期影响英伟达股价的另一个问题是，人们围绕AI及其投资回报率的争论再起。
Reitzes指出，这与去年这个时期发生的情况颇为类似——投资者开始质疑2025年是否会成为AI投资触顶的一年，因为他们没有看到AI应用得到足够广泛的普及。
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不过，Reitzes认为，投资者将在不久的将来获得更多信息来验证这一切。
比如，他看好各种视频生成应用，这些应用程序可能成为“推动投资的关键因素，并提供更多切实的案例，贯穿整个2026年，令针对消费者互联网应用程序的进一步投资合理化”。OpenAI的下一代GPT也可能会在企业中掀起热潮。
英伟达在Blackwell之后的下一代芯片也可能会在不久后的将来引起人们的兴趣。Reitzes指出，“当我们在明年3月份的GTC大会上听到更多有关Rubin的消息时，这场争论预计将会真正有所缓和。”
谢选骏指出：人説“一场大风暴正席卷全中国”——我看這是“负增长的新时代”！
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