谢选骏：美国每年X个航母编队沉沦

《人民币汇率连续大跌 原因到底在哪里？》（2018-07-03 观察者网）报道：

【7月2日，离岸人民币兑美元跌破6.66关口，日内跌超200点。在岸人民币兑美元逼近6.65关口，日内跌近300点。一时关于人民币贬值的忧虑弥漫在互联网上，那么，该如何理解这波人民币汇率走势呢？本文从经常项目的角度提供一个解读。】

前几天，网络上在广泛传播一张G7峰会的照片，照片中，德国总理默克尔怒气冲冲的面向特朗普，似乎在表达强烈的抗议，而特朗普则抱着双臂，一副“你们不能把我怎么样”的表情。

当时网络上一片为默克尔打CALL的呼声，但是我们对应着看另一张图，就会有不同的理解。

下图是2017年主要国家和地区联盟的经常项目的规模，最大的经常项目顺差国是欧盟，2017年顺差4439亿美元，如果剔除欧盟这种地区联盟，那么最大的经常项目顺差国是德国，2017年顺差2971亿美元，第二是日本，顺差1958亿美元，第三是中国大陆，顺差1649亿美元。第四是荷兰，顺差848亿美元。第五是韩国，顺差785亿美元。

再看一下逆差方，从逆差的情况来看，最大的逆差国是美国，2017年逆差4662亿美元，遥遥领先，其次是英国，逆差1065亿美元。因此美国可以说是欧盟、德国、日本的独一无二的唯一“金主”，那么我们就会明白，默克尔的种种表现，仅仅是一种用于国内宣传的政治姿态。就像乙方私下里也会抱怨甲方，但是真等见了甲方，立马会下跪叫爸爸。

通过这个图，我们也可以明白，中欧或者中日韩在撇开美国，谈自由贸易区的一个核心难点，在于谁做逆差方？德国，中国，日本，韩国占据全球前五名顺差国的四个席位，大家都是卖家，谁是消费者？

我们具体来比较一下前三大经常项目顺差国，德国、日本、中国的经常项目的结构，详细数据如下：

横向来看，2015年，德国经常项目顺差最高，中国其次，而且与德国相差不多，中、德的顺差明显高于第三名的日本；2016年，德国仍然是顺差第一，而中国已经低于日本，但是与日本相差不大；2017年，德国第一，日本第二，且明显高于第三的中国。

纵向来看，2015-2017年，德国的经常项目顺差缓慢抬升；日本2016年的顺差较15年有明显增长，17年保持稳定；中国过去三年顺差逐年下降。

从结构上看，德国的经常项目以货物为主，投资收益为辅，服务逆差很低；日本的经常项目以投资收益为主，货物为辅，服务逆差也很低；中国的经常项目顺差全部依赖于货物，服务和投资收益都呈现逆差，中国经常项目下降的主因就在于货物顺差下降，而服务逆差增长。

我们再来看一下2018年中国的月度经常项目的表现，2018年目前披露了1-5月的月度数据。从月度数据上看，剔除春节的扰动，2018年的经常项目较前两年出现了明显下滑，其中1月、4月、5月表现的更加明显。尤其是刚刚公布的5月单月的经常项目，出现了罕见的非春节月度逆差，经常项目已经出现了明显的恶化。

2018年经常项目的下行，一方面是货物顺差的减少，另一方面是服务逆差的增加。货物顺差减少，源于随着中国的劳动力成本的抬升，以及环保标准的提高，使得劳动力密集型、高污染型产业的外迁。而服务逆差增加，主因是旅游项逆差的增加，旅游逆差的增加，一方面是出国游的增长，另一方面是海外代购的增长，这反映了国内对海外高质量商品的需求。

但是消息并不都是悲观的，我们再来看一下金融账户中的直接投资科目。从2017年的直接投资的国际比较上看，中国仍然吸引了全球最大规模的直接投资，顺差663亿美元。第二名是巴西，顺差641亿美元，第三名是瑞士，顺差557亿美元。

那么直接投资的投资方是谁呢？第一名是日本，对外净投资1497亿美元，第二名是英国，净投资847亿美元，第三名是美国，净投资757亿美元。

综上所述，今年以来，中国的经常项目出现了明显的下滑，部分原因是中国劳动力成本提升，劳动密集型产业被动外迁，部分原因是中国主动提高了环保标准，高污染、高耗能产业被我们放弃。因此从更宏观的视角来看，中国经常项目的下滑，是中国主动去杠杆、调结构、促转型，在经常项目上的一种“映射”。但是考虑到经常项目是一个国家货币的最坚实和最稳定的支撑，因此随着中国经常项目的下滑，人民币汇率自然出现贬值走势，这是人民币跟着经济基本面走的自然逻辑。那么相应的，随着中国去杠杆等政策的深入推进，短期内人民币仍然有继续贬值的压力和空间。

但是另一方面，从目前看，中国仍然是全球最受欢迎的直接投资流向国，尤其是中国现在又在大力推动对外开放，放宽外资投资限制，尤其是中国的短板，服务贸易的对外开放。可以预计，在未来随着中国去杠杆、调结构、促转型取得成功，人民币也将重回升势。

谢选骏指出：现在世界上最大的贸易逆差国是美国，2017年逆差4662亿美元，等于损失了几个航母舰队，遥遥领先世界第二大贸易逆差国的英国1065亿的4.5倍，难怪美国军事陷入预算困境，而英国的舰队几乎停摆了。那么，美国每年到底损失了几个航母舰队呢？

《航母编队究竟价值多少钱？一算吓一跳——中国花千吨黄金击沉都不亏》（2016-04-12 无名高地）报道：

航空母舰编队是现代海军不可或缺主战兵器，有了航空母舰，就算战场远离国土上万公里，仍然可以不用依托当地陆基基地对目标发动凌厉攻势，就算在和平时期一条航母战斗群所带来的威慑力和控制力也远非任何一条大洋战舰编队所能媲美的。所以中国和美国都在极力发展6万吨以上的航空母舰战斗群。但是要养活这么一条大家伙究竟要花多少钱呢？
航空母舰就是天然的吞金兽，单纯建造一艘尼米兹级的航空母舰就至少需要35到50亿美元，这还是只航空母舰的建造成本，装满舰载机和配套的维护保养设备需要与建造一艘航梦等价，至少35亿美元，再算上2艘驱逐舰，2艘巡洋舰，还有1-2艘潜艇，这些建造完毕就至少需要50亿美元，单单建造一条航空母舰编队最多可能要花上150亿美元，这个价格是在2000年左右尼米兹级的价格，这算到现在的等币值大约在450亿美元左右，这跟构成美国现在最新的福特级航空母舰战斗群的价格差不多了。
航空母舰造出来不单单是停在那摆设的，要训练，要好有，要消耗更新舰载机，这费用大约是建造费用1：5，这样算来，以30年航母战斗群构造单价，按现在美元来算，一条航空母舰战斗群就至少要花2250亿美元。粗略算下，现在一吨黄金价格为0.5亿美元，一整条航母战斗群30年的运营费用，就是4500吨黄金！这个无论从数量上还是单价上都吓了人一跳。
不过要击沉美国航母编队的话要花费多少钱呢？根据美国智库发表的《红色警戒》的研究报告：中国现在已经建成了以短程，中程，远程3个距离层次区分的反介入战略体系构架，针对不同范围内，有不同的武器来执行对区域内航母战斗群的打击任务，这会是美国航母战斗群群在亚太地区最严重的安全威胁。中国现在已经有了反舰导弹导弹，反舰巡航导弹，高性能五代战斗机，无人攻击机，先进智能化水雷，隐身能力超群的潜艇，还有反卫星武器等区域拒止装备，使得美国航母战斗群不得不在这些武器射程外活动，让美军的战斗效率大幅降低。
这三层拦截网会组织美军自由进出相关区域，迟滞美国的脚步，通过袭扰战术降低美国的行动效率，让美国航母战斗群畅通无阻任意通行的神话就此破灭。
最里层是短程拦截系统，比如S-400和红旗-9防空导弹可以拦截美军舰载机，鹰击-83反舰导弹150公里的射程，部署在前出基地上，可以有效控制近岸地区，也是最终的防御手段之一。
中间层则是由各种潜艇，歼-11，JH-7攻击机和轰-6G/K轰炸机还有052C，052D这些大型水面舰艇发射的反舰导弹，例如鹰击-12，鹰击-18超音速反舰导弹。由于这些导弹搭配的作战平台活动富裕度较高，活动空间大，最远可以覆盖作战半径达1500公里，这是对美国航母战斗群最有效的反击范围，也是美国人所谓的可怕风暴中心。

最远端系统是由东风-21D和东风-25等有“航母杀手"反舰弹道导弹构成远距离拦截网，中国甚至可以对阿拉伯海上的目标予以精确打击，这回迫使美国航母战斗群彻底远离中国走遍，对中国无法构成任何实质威胁。

根据美方智库的分析，中国构建这套拦截体系已经花费了超过30年时间，构建这套拦截体系中国至少已经花费了超过500亿美金的总价值。按照上面我们计算的已经是接近1000吨黄金了！但是就是这样，我们仍然不亏，只要能击沉一艘航母，哪怕是打残一艘航母都会对美国来说是巨大的挫败。但是我们要清醒的认识到，如果一旦动用这3层防御体系，中美之间极有可能会上升到核大战层级，事态会脱离现有控制范围。中美双方目前只能是冷观而不能实质碰撞，碰撞的代价是任何一方都无法单独承担的，这就是美国智库的最终结论。
全文结束，谢谢大家之前的指教，欢迎更多理性点评和互动！

谢选骏指出：按照一个航空母舰战斗群花费2250亿美元估算，美国2017年贸易逆差损失的4662亿美国，足够建立两个航母编队的了。由此可见，美国每年逆差贸易损失，可以建立两个航母编队。换言之，这等于美国每年有两个航母编队沉沦掉了。这样下去，美国还能支撑几年？