《中国股市多种制度性不公 致散户被收割》（2023-12-22 评论）报道：
中国股市是一个以散户为主体的市场，然而在交易的过程中，他们非但没有受到保护，还遭到多种制度性的不公。有学者向民众披露其中的多项不公之处。
在12月17日至18日举办的“2023凤凰网财经年会”上，几位发言嘉宾都谈到了散户在中国股市中的不公问题。
中国政法大学资本金融研究院院长刘纪鹏在发言中谈到，做空机制对散户不公。他说，短短30多年中，世界上最发达的做空机制中国基本上全用了，高频交易、量化交易，核心问题就是不公平，因为95%的散户大部分没有这样的手段。
旅居澳洲的原中国交通银行理财师施华伟12月21日对记者解释说，在中国做空的手段，包括股指期货与融券等。这些手段不仅可以用来对冲股票下跌的风险，还可以用来盈利。但是开户需要保证金等一系列条件，对散户来说门槛较高，往往是大户和主力机构才能够从事的。所以散户只能做多，很难做空。
融券制度是指，证券公司允许出借证券给客户销售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，从而使“卖空”成为可能。
中国股市多种制度性不公 致散户被收割
中国股市其实是政策市，散户的风险主要体现在制度风险。
刘纪鹏在发言中还提出，一股独大也对散户不公平。他表示，中国有3900家民营上市公司的第一大股东持股比例达到50%以上，世界上没有一个股市这样。资本市场是培育现代公司的，不是培育家族企业的。新上市的企业第一大股东持股限制在30%就可以了。
施华伟对记者表示，其实第一大股东持股30%已经很高了，控股50%以上更是绝对控制。比如说上市公司原本可以分红的，但他不但不分红，反而还要配股、要你掏钱。这都是有可能的，因为它有绝对的话语权。
刘纪鹏认为，一股独大是因为董事制度存在缺陷。他说，独立董事制度是一个好制度，西方能把独立董事制度开展起来，就是因为股权高度分散，但是这个东西到中国就走样了。董事会被控制，聘请的独立董事制约不到本人，就等于散户没有话语权。
刘纪鹏被认为是在中共体制内相对敢言的学者，但他在中国的所有自媒体账户，疑似已遭到封杀。如其抖音和今日头条账户，目前显示为“禁止关注”，B站和微博也都停留在12月5日，之后就没再更新了。
北美投资顾问Mike Sun在12月21日表示，中国股市其实就是政策市，散户的风险主要体现在制度风险。
他解释说，比如2015年发生的股灾，在习近平的眼里都是失控的表现，于是“党管金融”，就是全面监管开始，并形成所谓中国特色的资本市场。在这种背景下，独立董事的制度逐步淡化，基本形同虚设。一股独大一直都是常态，以散户的实力及其对信息的掌握完全是不对称的，被收割也就成了常态。
对散户不公的“T+1”制度
Mike Sun说，中国股市还存在技术风险，如“T+1”制度，就使股民没有纠错的机会。
所谓T+1制度，是指当日买入的股票在当日无法卖出，必须在下一个交易日才能卖出。中共监管机构当初实行T+1制度时声称，主要是为了保护股民的利益，防止市场出现过度投机化。但实际上，该制度并没有起到保护散户的作用，反而成为股民亏损的原因。
比如上午购买了某支股票，下午如果爆出大量负面新闻，股民当天没有办法卖掉。而股指期货实行T+0制度，因此大户或主力机构当天就可以通过做空来对冲风险。
中国的证券交易还有“价格优先”和“数量优先”原则，以及涨跌停板制度。价格优先比较容易理解，谁卖出的价格低谁先成交。数量优先，是指在价格相同、要价时间也相同的情况下，谁的数量大谁优先成交。
施华伟说，当某支股票前一天爆出负面新闻的时候，第二天散户想逃跑可能都来不及。如果股价跌停，意味着大家的要价都相同，按照数量优先的原则，谁的股票数量大谁先成交，那肯定是大户的数量大，所以散户只能在大户出货之后才能逃跑。而且大户还有VIP优先通道，成交更快。散户永远只能在大户的后面。
施华伟还说，如果连续几天跌停，散户可能连续几天都逃不掉，你想想，他的损失将会有多大。
2015年中国发生所谓的“股灾”，由于金融大鳄集体做空，沪深股市在两三个月内连续急跌。不要说普通散户逃不掉，连中户都逃不掉。当时据业内人士估算，至少60万个流动资产在150万元（当时约为23万美元）以上的中产阶级账户因此消失。
目前在全世界，只有中共政府对散户实行T+1制度。
中国金融研究院院长、首席经济学家管清友也提到相关问题。他举例说，印度的散户是T+0制度，而机构实行T+3，因此散户能够得到保护。
管清友将实力机构与散户做对比，一边是拥有雄厚资金实力、专业风控能力的机构，另一边是大量零零散散的普通投资者，就好比一边是拿着AK-47，而另一边是拿着水果刀。它自然是不对等的。
中国股市有2亿散户，是一个以散户为主体的市场，这是中国股市的特点之一。
谢选骏指出：收割散户不仅基于“中国股市多种制度性不公 ”，而且基于“世界各国股市制度”，甚至是人类社会丛林法则的体现。散户不被收割，股市如何成长？散步不被收割，如何推动“社会进步”的血腥过程？
以下三部，可资说明——
1、
《股市就是赌场》
THE STOCK MARKET IS A CASIMO
2023年12月第一版
December 2023 First Edition
谢选骏全集第262卷
Complete Works of Xie Xuanjun Volume 262
内容提要
人生就是赌博，这是不由自主的——父、母，生、养，都是一场赌博；学习、工作，也是如此——这只在形式上与职业的赌博似乎不同。人生就是不断地选择，而每一个选择都是一次博弈——博弈犹如大股市，股市犹如小博弈。本书通过五个部分的文字，从不同的角度展示了这一点；并用“《福音书》论金融”，提纲挈领之。
Executive summary
Life is a gamble, which is involuntary - father, mother, birth, and raising are all a gamble; the same is true for study and work - only in form it seems different from professional gambling. Life is about constant choices, and every choice is a game - a game is like a big stock market, and the stock market is like a small game. This book shows this point from different angles through five parts of text; it also uses "The Gospel on Finance" to outline it.
目录
前言
《福音书》论金融
第一部分
这次不一样？——800年金融荒唐史
第二部分
股票作手回忆录
第三部分
交易冠军
第四部分
投机之王
第五部分
华尔街的操盘高手
后记
查理·芒格是巴菲特内线交易的好搭档
2、
《股市内线交易》
Insider Trading in the Stock Market
2023年12月第一版
December 2023 First Edition
谢选骏全集第263卷
Complete Works of Xie Xuanjun Volume 263
内容提要
人说“照抄国会议员就好”，我看“照抄国会议员不好”，只会死的更快——因为等你知道他们的内线交易时，为时已晚，错过了时机，不仅拿不到蝇头微利，而且可能是亏损，正好做了他们的低买高卖或高卖低买的鱼肉对象……为何“这些国会议员没一人被指控犯下内线交易”呢？因为行政部门和司法部门的棺材员工（官员）们，也是照此“潜规则”生存的——如果他们侦察起诉办理了立法部门的棺材人员，自己也会受到同样待遇的，那怎么行哪。
Executive summary
People say "copying members of Congress is good", but I think "copying members of Congress is not good". It will only make you die faster - because by the time you know about their insider trading, it will be too late and you will miss the opportunity. After seeing a small profit and possibly a loss, they just became their target of buying low and selling high or selling high and buying low... Why "none of these members of Congress have been accused of insider trading"? Because coffin employees (officials) in the executive and judicial departments also live according to this "hidden rule" - if they investigate and prosecute coffin personnel in the legislative department, they themselves will receive the same treatment, so how can that be done?
目录
序言、人民是议员的鱼肉对象
01、权力与金钱的游戏——起底美国官员内幕交易
02、关于美股内幕交易的一些见闻
03、在美国，内幕交易如何利益最大化，SEC又是如何追踪内幕交易的？
04、美国内幕交易警戒线
05、美国法律如何限制内幕交易
06、反内幕交易：美国月亮为什么更圆
07、金融界事实：投资者输定了
08、对冲基金风云录
09、股市心理学
10、盛世末世——我在纽约对冲基金业的这些年
11、投资黄金法则：战胜华尔街
12、彼得·林奇的成功投资
13、巴菲特：通货膨胀是如何欺骗股票投资者的
14、巴菲特阴谋
附录、明牌使者
3、
《股市动物精神》
Stock Market Animal Spirits
2023年12月第一版
December 2023 First Edition
谢选骏全集第264卷
Complete Works of Xie Xuanjun Volume 264
内容提要
股市图表体现出的，是十足的动物精神——看起来很像心电图的心跳，但是并非可以遵循的信条。使用图表似乎可以给人一种安全感，但其实这是虚幻的，而且可能产生误导作用，造成更大的恶果。股市发展的自然属性，是以地球环境的破坏程度为尺度的——股市后面的经济基础一百多年来不断发展，导致人类生存陷入危机。
Executive summary
What the stock market chart embodies is pure animal spirits—it looks a lot like the heartbeat of an electrocardiogram, but it’s not a creed to be followed. Using charts may seem to give people a sense of security, but in fact this is illusory and may be misleading, causing greater harm. The natural attributes of the development of the stock market are measured by the degree of damage to the earth's environment - the economic foundation behind the stock market has been developing continuously for more than a hundred years, leading to a crisis for human existence.
总目录
01、股市K线全息预测与操作
02、证券分析
03、日本蜡烛图技术
04、系统交易方法
05、股票趋势技术分析
06、股民故事：回首十年股市路
07、金融之王——毁灭世界的银行家
08、对冲基金是个什么货色
09、外汇操盘技术-建仓和止损
10、黄金ETF基金？黄金ETF基金是什么意思？什么是SPDR Gold Shares？
11、什么是股票二八现象
12、深度领悟主力的8种操盘手
13、成交量、持仓量与价格运动的关系
14、短线操盘八大纪律
15、二十七条股票买进经验
16、股史风云话投资：散户投资正典
附录1、谁动了我的奶酪？
附录2、预测市场走向就好像预测疯子的行动
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