谢选骏：银行倒闭之后谁来付账

《硅谷银行倒闭 客户至纽约分行提款不得其门而入》（编译徐薏茹综合 2023-03-10）报道：

硅谷银行(Silicon Valley Bank, SVB)宣布关闭，包括前Lyft高层里维(Dor Levi)等十几名科技投资人10日到硅谷银行曼哈顿分行试图领出现金，银行不得不请警方到场处理。

SVB投资人的保险存款仅25万元，在投资人间引发恐慌，波士顿公司FarmboxRx首席执行官艾什莉·泰纳(Ashley Tyrner)说她在SVB至少有1000万存款，她一直疯狂打给银行，直呼：「这是我人生中最糟的18个小时。」

这是两年多来第一家美国联邦存款保险公司(FDIC)保险的银行倒闭，此次银行关闭预计将对科技业造成重大冲击，许多新创公司以SVB作为唯一的帐户与贷方。

前Lyft高层里维与其他投资人上午8时左右现身曼哈顿分行，里维表示SVB的一名银行家告诉他唯一能转移资金的方法是到当地分行取得出纳员的支票，「每分钟都有更多的创办人前来。」

SVB阻止这些投资人入内，随后警方到场处理，里维表示纽约市警察态度友善，指示一不愿离开SVB银行的人离开，里维放弃取出现金后也离场了。

CNBC访问数名投资人与科技业高层，他们对SVB关闭表达震惊，一些人将此与2008年破产的雷曼兄弟银行(Lehman Brothers)比拟。

受访者普遍认为SVB在与客户沟通方面表现糟糕，一名高管指出，先前SVB宣称正在筹集资金，表示一切都「很好」的行为让他们想起雷曼兄弟，雷曼兄弟当时也是类似的表现。

几名创业投资人迅速通知投资组合公司将资金从SVB转移至美林证券(Merrill Lynch)、第一共和银行(First Republic)、摩根大通(JP Morgan)等银行，以免下周无法支付员工薪资。

随着恐慌蔓延以及FDIC介入，资金被锁的公司已出现提领现金与发放工资问题。一名新创公司创办人向CNBC透露，他与30多名创办人交谈，大小公司都受到影响。

硅谷银行10日惊传倒闭，被政府接管后，全美多地都发生挤提事件。图为加州圣塔克拉拉郡警方前往硅谷银行总部维安。

谢选骏指出：你们这些投资人，怎么敢在银行存款超过25万美元的保险额度？银行倒闭之后，到场维持秩序的警察，就变成了帮助银行抢劫客户的强盗了！

《引发大恐慌 硅谷银行遭关闭…存款人怎么办？》（中央社纽约综合外电 2023-03-10）报道：

硅谷银行（Silicon Valley Bank, SVB）困境引发业界恐慌，美国当局为了保护存款人，今天关闭这家银行，并将于13日在联邦管控下重启分行营运。

法新社报导，美国联邦存款保险公司（Federal Deposit Insurance Corporation，FDIC）今天表示，加州金融保护和创新部（California Department of Financial Protection and Innovation）关闭总部位于加州的硅谷银行，并委派FDIC为银行存款接收者。

硅谷银行17家分行13日将在圣克拉拉存款保险国家银行（Deposit Insurance National Bank of Santa Clara，DINB）管控下全数重启营运。DINB是美国联邦存款保险公司新成立的实体，让客户能使用联邦保险基金。

谢选骏指出：联邦保险基金只管25万美元以下的小额存款，至于大额的呢，银行倒闭之后谁来付账？

《拖累美亚欧银行股的硅谷银行 到底发生何事？》（编译易起宇、洪启原综合外电 2023-03-10）报道：

美国硅谷银行9日宣布因投资组合亏损而要出售股票，竟引发创投界大恐慌，甚至拖累美国到亚洲与欧洲的银行股和股市大盘。

美国硅谷银行（Silicon Valley Bank，SVB）是一家除了在硅谷之外没没无闻的银行，但这家银行9日宣布因为投资组合亏损而要出售股票后，竟引发了创投界的大恐慌，甚至拖累美国到亚洲与欧洲的银行股和股市大盘。究竟SVB发生了什么事？为何这家银行会引发恐慌。彭博资讯汇整目前所知的状况，以及预期接下来可能的发展：

SVB发生了什么事？

SVB的母公司SVB金融集团宣布，为了支撑财务，已从投资组合中出售价值210亿美元的债券，并正在出售价值22.5亿美元的股票。分析师表示，SVB之所以有这些举动，是因为新创界的市况普遍转衰，导致放在该银行的存款大量外流。SVB也预测，其净利息收入将大幅下滑。

这一切让许多知名创投基金饱受惊吓，包括硅谷创投天王提尔（Peter Thiel）创办的Founders基金、Coatue管理公司和Union Square创投公司。其他创投公司则已要求投资组合内的企业至少将部分现金转出这家银行，虽然仍有一些公司说要支持SVB。

对SVB造成何种影响？

SVB股价9日重挫60%，其债券价格也创下纪录性的跌幅。SVB首席执行官贝克（Greg Becker）与创投投资人等客户举行电话会议，吁请客户「维持冷静」，以避免银行发生挤兑。

SVB的灾难如何扩散开来？

SVB的问题正巧和加密银行Silvergate突然宣布关闭业务同时发生，双重打击在银行业间引发了连锁反应，并导致股市下跌。银行股指针的KBW银行指数9日大跌7.7%，写下近三年来最大跌幅。

美国银行（BofA）、富国银行和摩根大通等美国大银行9日跌幅全都至少5%，亚洲和欧洲的银行股10日也跟着华尔街同业一起狂泻。

SVB的客户有谁？

身为唯一一家聚焦硅谷和科技新创业者的上市银行，SVB与美国新创生态圈密不可分。根据SVB的官网，该银行与美国近半数接受创投资金支持的新创公司有业务往来。SVB官网也说，回顾去年，有44%接受创投资金支持的美国科技和医疗保健公司挂牌上市。

根据SVB的官网，SVB服务过的知名企业，包括图片分享平台Pinterest、串流音乐业者Spotify，以及资安业者CrowdStrike控股。

接下来可能发生什么事？

从SVB提领资金的新创公司，正密切留意哪些银行可供他们停泊资金；同时，金融机构的投资人正密切关注其他可能受此恐慌氛围影响的银行。美股今（10）日开盘后的走势如何，都是未知数。避险基金潘兴广场资本管理公司（Pershing Square）创办人艾克曼（Bill Ackman）提议说，美国政府应考虑向SVB提供纾困。

安联集团首席经济顾问伊尔艾朗说，美国银行体系可以遏制SVB动荡所引发的扩散风险和系统压力。但他同时表示，虽然美国银行体系「整体上是稳固的，但并不意味着每家银行都很牢靠」。他指出：「由于收益率在之前长期杠杆扶持的政策后出现波动，目前最脆弱的是那些容易受到利率和信用风险影响的银行。」

最坏的情况是什么？

对任何银行而言，最坏的情况就是，SVB最终因为缺乏资金无法营运，或承受过多损失以至于侵蚀资本，进而引发监管机构将SVB出售给更大的银行，或者勒令关闭。不过，SVB发股筹资可能有助避开这个情况，只是这一切还有待时间验证。

谢选骏指出：银行倒闭之后谁来付账？美国政府向SVB提供纾困？可是美国政府也靠借钱度日，哪有钱来“提供纾困”？或者，像2008年那样，挪用国库资金来支撑投机失败的银行骗子？

《挺过达康崩盘…SVB为何却死在Fed鹰爪下？专家这样看》（编译汤淑君综合外电 2023-03-11）报道：

硅谷银行（SVB）因爆发存款户挤兑而不支倒闭，10日门口贴出公告。

硅谷银行（SVB）长久来是硅谷新创圈不可或缺的一部分，主要业务是贷款给创投资金支持的新创公司，这些新创公司于是把营运资金存在该银行。因此，SVB运势总是随创投与新创景气荣枯起伏，在达康泡沫爆裂和2007年至2009年「大衰退」期间几乎灭顶，但最后仍撑了下来。

但这一回SVB却难逃劫数，因爆发存款户挤兑而告崩溃，沦为金融海啸后首家倒闭的大银行，遭联邦存款保险公司（FDIC）关闭并接管，所有受保存款转移至新成立的圣克拉拉存款保险国家银行（DINB），DINB将在13日（下周一）开门营业。

财经网站MarketWatch报导，波莫纳学院（Pomona College）经济学系教授史密斯说，SVB身陷麻烦其实不令人讶异：根基摇摇欲坠的新创公司缴贷款已很吃力，同时又必须提领现金弥补营收之不足。加上传出SVB财务出状况的耳语甚嚣尘上，吓得存款户急忙把钱领出来，更加速SVB的崩垮。

为何这回SVB撑不下去呢？史密斯解释，与达康泡沫和「大衰退」时期不同的是，现在联准会（Fed）正火速提高利率打通膨，而利率水准节节上升，重创「把短期存款拿来放出长期贷款」的银行业者。这是因为，在利率日益走高之际，银行业者一方面必须付更多利息给存款户，但业者持有的一些较长期资产收益率却降低。

这种「期限错配」（duration mismatch）酿祸最明显的前例，就是美国1979-1982爆发的储贷危机（S&Ls Crisis），「借短贷长」的机构随利率扶摇直上而崩垮。

史密斯表示，这种「期限错配」问题的解决办法之一，是转向较短期贷款和较长期债务；另一种策略是运用选择权和期货来防范利率风险。

史密斯认为，在储贷危机发生40年后的今天，SVB显然忘了当年危机的教训，从这家全美规模第16大的银行竟然未做「期限错配」避险，即可见一斑，以致在Fed持续提高利率缓抑通膨之际，SVB投资组合的市值蒸发大半，一旦存款户察觉情况不对而纷纷拔腿就逃，SVB即使贱价抛售资产，收益也不够填补存款水位陡降的缺口。

后续情势会如何发展？史密斯认为，SVB可能不是唯一一家未记取当年储贷危机教训的银行，但据他研判，历经后金融风暴的严格监管考验，如今美国大多数银行，尤其是大型银行，体质都强健得足以挺得住Fed升息抗通膨的打击，应该不至于重演当年储贷危机的历史。

谢选骏指出：但是且慢！外贼容挡，家贼难防——

《要倒闭早知情？硅谷银行CEO两周前急卖股票套现360万

》（编译叶亭均综合外电 2023-03-11）报道：

硅谷银行（SVB）10日因发生存款户挤兑而告倒闭，单单是9日一天存户就要求提款420亿美元，当天结帐时现金余额沦为负10亿美元。现在传出，SVB首席执行官贝克尔（Greg Becker）在银行倒闭的不到两周前，就已经先抛售360万美元公司股票。

彭博资讯报导，监管备案文档显示，2月27日，贝克尔卖出了12,451股母公司硅谷银行金融集团的股票，为一年多来首见售股行动。他在1月26日提交了出售股票的相关计划。

周五，深陷流动性危机的硅谷银行轰然倒下，被美国联邦存款保险公司（FDIC）接管。据悉硅谷银行金融集团正在急寻买主，拟将自身部分或整体出售。

贝克尔本人和硅谷银行金融集团都没有立即回复有关贝克尔出售股票、以及他在提交相关计划时是否清楚公司当时计划筹资的问题。

文档显示，这笔交易是通过Becker控制的一家可撤销信托（revocable trust）进行的。

谢选骏指出：当银行头目自己以身做贼的时候，谁来付账？美国政府提供纾困，然后双方棺员伺机分赃？