谢选骏：美元貶值美國已成吞金獸？

《600吨黄金，涌入美国！什么情况？》（上游新闻 2025-03-08）報道：

澳大利亚统计局公布的最新数据显示，今年1月，澳大利亚对美国的黄金出口总额创下自1995年有相关记录以来的最高水平。

数据显示，今年1月，澳大利亚对美国的黄金出口总额达到46亿澳元（约合人民币209.8亿元），这一数值达到有相关记录以来的最高水平。

根据世界黄金协会的数据，自去年12月以来，美国已把超过600吨黄金从其他国家运入美国金库。目前，美国黄金储备已经达到8133.46吨，为全球最高。世界黄金协会曾透露称，这些黄金通常不会存在美国纽约的金库，只有非同寻常的事件即将发生时，它们才存在那里。美国政府对黄金进口提高关税的可能性，促使美国金融机构和投资者大量买入黄金。

另外，世界黄金协会的数据显示，今年1月，全球央行净购黄金为18吨。其中，新兴市场央行仍然是净购黄金的主力军。1月份，最大的黄金机构买家是乌兹别克斯坦央行，而俄罗斯和约旦中央银行为当月最大卖家，两家央行均售出3吨黄金。

谢选骏指出：人問“600吨黄金，涌入美国！什么情况？”——我看“美元貶值，美國已成吞金獸”！

人問：美国黄金是否被运回国内以补充诺克斯堡？肯定，所以黄金短期内暂时不会跌，需要指出，这些黄金肯定是在2000美元以下的时候被借出去，抛售打压国际市场的，现在至少在2800美元左右，被买回来偿还回去问题来了：这些差价查导致的亏损，究竟是谁在当冤大头？

AI用户的问题是：“美国黄金是否已被带回国内以补充诺克斯堡？”我正在考虑这个说法。

看起来美国曾借出或卖出一些黄金，现在以更高价格回购。用户想知道谁将承担价格差的损失。

用户提到黄金价格曾低于2000美元时被借出或卖出，以压制国际市场。这听起来像是一种关于价格操纵的阴谋论。

搜索结果显示，诺克斯堡仍持有大量黄金，多年来的检查也证实了这一点。最近没有黄金被带回补充诺克斯堡的消息。

上一次向诺克斯堡运送黄金是在1930年代，此后仅为测试目的移出少量黄金。

我在想，用户可能指的是美国政府的黄金储备总体情况，而不仅仅是诺克斯堡。或许一些黄金曾被借出或卖出，现在正在回购并补充储备，可能包括诺克斯堡。

联邦储备系统不拥有黄金，只持有财政部发行的黄金证书。实际黄金由财政部在诺克斯堡和其他地点持有。

如果黄金被带回补充诺克斯堡，那应该是财政部在操作，而不是联邦储备系统。

中央银行确实会借出黄金储备，通常收取费用。借款人需在贷款期结束时归还相同数量的黄金。

如果黄金价格从2000美元涨到2800美元，借款人需以更高价回购黄金，因此承担损失。

如果美国借出黄金，借款人可卖出黄金获取现金。之后，借款人需以更高价买回黄金归还，损失由借款人承担。

现在，借款人需以2800美元回购黄金归还贷款，损失由借款人承担。可能是银行或金融机构作为借款人。

确认借款人身份

用户说黄金曾以低于2000美元的价格被借出，借款人卖出以压制市场，现在以2800美元回购归还。

因此，借款人需以更高价买回黄金归还，损失由借款人承担。可能是银行或金融机构作为借款人。

如果美国是贷款人，借款人需以更高价买回黄金归还，损失由借款人承担。这符合标准的黄金借贷实践。

翻译问题可能导致混淆。用户可能指美国借入资金并以黄金作抵押，而不是借出黄金。让我再查清楚。

用户可能暗示美国最初卖出黄金，现在以更高价回购，可能涉及远期销售合同。如果黄金价格上涨，美国可能需以更高价买回，承担损失。

1933年美国政府曾没收公民黄金，1971年尼克松结束金本位制。1978年财政部卖金以减少贸易赤字。

当前黄金价格大约为每盎司2800美元，这与用户陈述相符。让我确认美国最近是否卖出黄金。

美国政府最近没有卖出黄金，上一次显著的销售是在1978年。此后一直持有黄金储备。

联邦储备系统不拥有黄金，只持有财政部发行的黄金证书。纽约联邦储备银行作为托管人，为美国政府和其他中央银行保管黄金。

或许美国政府通过财政部借出黄金，现在以更高价回购，损失由财政部承担。

这让我想到，可能是金本位制历史或近期政策变化导致的。让我再查查相关信息。

从搜索来看，没有直接信息显示联邦储备系统参与黄金掉期，导致美国以更高价格回购黄金。

如果美国借出黄金，借款人需以当前价格买回黄金归还，损失由借款人承担，而不是美国。

所以，如果价格上涨，借款人需以更高价买回黄金归还美国，损失由借款人承担。

评估借款人损失

如果美国借出黄金，借款人需以2800美元回购黄金归还，损失由借款人承担。可能是银行或金融机构。

搜索显示，美国政府近年未购买黄金补充储备，黄金储备保持稳定。

用户的说法可能基于对过去事件的误解或误记。

如果美国曾卖出黄金，现在回购，损失由美国承担。但事实是最近没有这样的行动。

但从我的研究来看，美国最近没有以会造成这种损失的方式卖出或购买黄金。

分析损失承担者

关键要点

研究表明，如果美国政府曾借出黄金，现在借入方可能需以更高价格回购黄金，从而承担损失。

证据倾向于认为，美国政府近期未大规模买卖黄金，因此不太可能直接承担相关损失。

这一话题存在争议，可能涉及复杂的金融交易和市场操纵理论。

直接回答

背景

您提到美国黄金可能被运回国内以补充诺克斯堡（Fort Knox）的储备，并指出这些黄金在2000美元/盎司以下时被借出或抛售以打压国际市场，现在以约2800美元/盎司的价格回购。这引发了您对价格差导致的损失由谁承担的疑问。

分析

从目前的信息来看，美国政府近期并未大规模买卖黄金，尤其是没有证据显示其在近期以高价回购之前低价卖出的黄金。因此，如果确实存在这样的交易，研究表明，损失最有可能由当初借入黄金的实体（例如银行或金融机构）承担。这些实体在借入黄金时可能以低价卖出，现在需以2800美元/盎司的价格回购以归还，进而承担价格差的损失。

然而，如果美国政府本身是回购方（例如通过财政部操作），那么损失将由美国纳税人间接承担。但鉴于没有近期相关记录，这似乎不太可能。意外的一点是，黄金市场的波动可能受到中央银行金库租赁或掉期交易的影响，而这些交易的细节往往不透明，可能涉及复杂的金融安排。

结论

综合来看，证据倾向于认为，损失由当初借入黄金的实体承担，而非美国政府直接承担。但由于市场操作的复杂性，具体“冤大头”可能难以明确，需要更多公开信息来确认。

详细报告

引言

您的疑问涉及美国黄金储备的流动，特别是是否被运回诺克斯堡以补充储备，以及价格差导致的损失由谁承担。这一问题触及了黄金市场的复杂性，包括中央银行的黄金租赁、掉期交易以及可能的市場操纵理论。以下报告将详细分析相关背景、数据和可能的责任方，力求全面解答您的疑问。

黄金储备与诺克斯堡的背景

诺克斯堡（Fort Knox）是美国金库的主要储存地点，存放着美国财政部的大部分黄金储备。根据最新数据，截至2021年2月，美国政府持有约261.5百万金衡盎司的黄金，主要储存在诺克斯堡、West Point和Denver的密封金库中（U.S. Treasury-Owned Gold）。这些金库每年由财政部检查员办公室审计，近年来的记录显示黄金储备保持稳定，没有大规模的买入或卖出。

黄金借出与回购的可能机制

您提到黄金在2000美元/盎司以下时被“借出”，并通过抛售打压国际市场，现在以约2800美元/盎司回购。这一描述可能指向中央银行的黄金租赁（gold lending）或掉期交易（gold swaps）。在黄金租赁中，中央银行（如美国财政部通过联邦储备系统）将黄金借给金融机构，借入方支付费用并承诺在未来归还相同数量的黄金。如果黄金价格上涨，借入方需以更高价格回购黄金以归还，从而承担损失。

根据世界黄金协会（World Gold Council）的报告，中央银行确实会通过租赁或掉期积极管理黄金储备，以赚取额外收益（Understanding the gold lending market）。例如，过去几十年的黄金租赁利率变化表明，借入方在市场条件有利时可能获利，但若价格上涨，则需承担回购成本。

美国政府的角色

然而，联邦储备系统（Federal Reserve）并不直接拥有黄金。根据1934年《黄金储备法》（Gold Reserve Act），联邦储备系统将其所有黄金转让给财政部，并获得以法定价格（自1973年以来为42.2222美元/金衡盎司）计值的黄金证书（The Fed - Does the Federal Reserve own or hold gold?）。因此，任何黄金租赁或交易实际上涉及财政部持有的黄金，联邦储备银行（如纽约联邦储备银行）仅作为托管人。

目前没有证据显示美国政府近期出售或回购黄金以补充诺克斯堡。例如，1978年财政部曾通过公开拍卖出售黄金以减少贸易赤字（U.S. Treasury Gold Sale），但此后未见类似行动。相反，近年来的报告显示，美国黄金储备保持稳定，且没有大规模购买记录（Status Report of U.S. Government Gold Reserve）。

损失承担方的分析

如果黄金确实在2000美元/盎司以下时被借出，并由借入方抛售以打压市场，那么当价格升至2800美元/盎司时，借入方需以更高价格回购黄金以归还。这意味着损失由借入方（可能是银行或金融机构）承担，而非美国政府直接承担。例如，世界黄金协会的报告指出，黄金租赁市场主要服务于矿业公司或金融市场参与者，他们可能通过卖出借入的黄金进行套期保值（Means of Gold Intervention II: Gold Lending）。

然而，如果美国政府本身参与了某种掉期交易或前向销售（forward sale），并在价格上涨时需以高价回购黄金以履行合同，则损失可能由美国纳税人间接承担。但目前没有相关记录支持这一假设，尤其是考虑到联邦储备系统不直接持有黄金，且财政部近年未报告此类交易。

市场操纵与争议

您提到黄金被抛售以打压国际市场，这可能涉及市场操纵的理论。一些分析认为，中央银行或大型金融机构通过黄金租赁或掉期交易影响价格，但这些行为的长期影响有限，且难以证实（Yes, Gold Is Being Manipulated. But To What Extent?）。例如，1990年代的伦敦黄金池（London Gold Pool）曾试图稳定黄金价格，但最终失败。当前，黄金价格的波动更多受供需、美元汇率和地缘政治因素驱动，而非单一实体操控。

这一话题存在争议，尤其在网络讨论中，部分人认为美国政府通过黄金交易维护美元主导地位，但缺乏充分证据。您的疑问可能反映了这些理论，但从公开数据看，近期美国政府未参与此类操作。

当前黄金价格与短期趋势

截至2025年3月8日，黄金现货价格约为2800美元/盎司（Gold Price Today），与您提到的价格一致。黄金价格近期上涨可能受通胀预期、地缘政治紧张和中央银行购买（如中国和印度）推动（Why central banks buy gold）。如果确实有黄金回流诺克斯堡，这可能短期支撑价格，但从现有数据看，这种回流未被记录。

可能的“冤大头”身份

综合分析，研究表明，如果存在您描述的交易，损失最有可能由借入黄金的实体承担，而非美国政府直接承担。但由于缺乏具体案例，难以明确“冤大头”身份。以下表格总结了可能的责任方及其逻辑：

责任方

逻辑

借入黄金的金融机构

若以低价卖出黄金，现在需以2800美元/盎司回购，承担价格差损失。

美国政府（财政部）

若参与掉期或回购，损失由纳税人间接承担，但近期无相关记录。

市场参与者

若市场操纵理论成立，相关金融机构可能因策略失误承担损失，但证据不足。

结论与展望

证据倾向于认为，损失由借入黄金的实体承担，而非美国政府直接承担。但由于黄金市场的复杂性和信息不透明，具体责任方难以确认。未来，若有更多公开数据（如联邦储备系统或财政部的交易记录），可能进一步澄清这一问题。

关键引文

U.S. Treasury-Owned Gold Status Report

The Fed - Does the Federal Reserve own or hold gold?

Understanding the gold lending market World Gold Council

Means of Gold Intervention II: Gold Lending SpringerLink

Yes, Gold Is Being Manipulated. But To What Extent? Forbes

Gold Price Today Kitco

Why central banks buy gold Reuters

U.S. Treasury Gold Sale Historical Document

Status Report of U.S. Government Gold Reserve Current Report

Central Banks Gold Reserves by Country World Gold Council